顶点财经：继续看好结构性复苏和消费建材

　　基建依然是今年经济稳增长重要抓手。根据政府工作报告，我国今年发展目标是国内生产总值增长5%左右，要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。今年政策主基调以稳为主，基建则是经济稳增长的重要抓手，基建投资增速有望继续维持高位运行。从项目资金角度看，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元(22年为3.65万亿元)，赤字率拟按3%(22年为2.8%)安排，均高于去年计划水平，政府投资类项目资金压力有望得到缓解。同时我国项目储备充足，十四五重大项目规划众多，政府投资项目新开工与施工进度有望提速。

　　建筑业商务活动复苏，行业改善明显。建筑业景气水平升至高位景气区间。2月份各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快，建筑业商务活动指数为60.2%，高于上月3.8个百分点。从企业用工看，从业人员指数升至58.6%，高于上月5.5个百分点，建筑业企业用工量明显增加。从市场预期看，业务活动预期指数为65.8%，连续三个月位于高位景气区间，建筑业企业对市场发展保持乐观。

　　防灾减灾工作持续推进，减隔震行业有望在市政回暖之际迎来提速。防灾减灾已连续多年在政府工作报告中有所提及，今年政府工作报告提出防灾减灾等城乡基础设施仍有明显薄弱环节。加之土耳其大地震引发深思，建筑抗震安全尤为重要，减隔震作为目前建筑抗震最有效的技术方式，当前正值推广之期，有望助力城乡基础设施防灾减灾能力提升。

　　我国建设中国特色国有企业估值体系背景下，国有企业提估值预期有望进一步提升。报告提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。国有企业在国民经济地位十分重要，尤其A股建筑类企业中国有企业市值占比约八成，新签订单占有率在过去几年持续提升。2022年国有企业改革三年行动圆满收官，新一轮深化国企改革行动有望在今年出台，同时今年国资委对央企发展任务目标提出更高的质量要求，增加ROE和收现比的指标要求有助于提升国有企业的收入质量。

　　今年是“一带一路”十周年，海外工程订单有望提速。2013年11月，“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设，形成全方位开放新格局”作为一项重大决策部署，被写入《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，并通过党的十八届三中全会审议，标志着“一带一路”战略全面形成;2017年5月，首届“一带一路”国际合作高峰论坛成功举办;2019年4月，第二届“一带一路”国际合作高峰论坛成功举办。从历史订单数据来看，17、19年或受益于“一带一路”国际合作高峰论坛的成功举办，“一带一路”沿线国家对外承包工程新签订单合同额两次创历史新高，2023年是“一带一路”倡议提出十周年，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛有望在今年成功举办，更多海外工程项目有望落地，海外工程订单有望实现提速。

　　行业机会分析

　　要在重点领域提前布局，全面提升产业体系现代化水平，既巩固传统优势产业领先地位，又创造新的竞争优势。政策带动行业向好，建筑板块有望维持稳健增长，维持行业“推荐”评级。

　　编辑 : 杭州顶点财经网络传媒有限公司(公司编号：913301087996770893)

　　主稿 : 陈放(执业编号 : A0380619120001)

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